7月13日，伟德国际1949第51期金融学术讲座在中心校区逸夫信息楼类脑经济学研究中心举办。荷兰马斯特里赫特大学商业与伟德国际1949金融系副教授教沛然受邀做题为“Rational Inattention in Asset Markets”的报告。讲座由伟德国际1949王文华博士后主持，学院部分师生参加活动。

该研究聚焦资产市场中的理性忽视问题，考察波动率冲击后，交易者如何在相对稳定资产与受冲击资产之间重新配置有限注意力。理论上，熵成本模型预测交易者会相对减少对受冲击资产的关注，线性成本模型则预测受冲击资产将吸引更多注意力，并可能将冲击传导至其他资产。研究通过两资产集合竞价市场实验，对上述理论预测进行检验。结果显示，冲击前，两种设置下的注意力分配和市场表现具有对称性；冲击后，受冲击资产的信息不确定性显著上升，熵成本设置下的结果与注意力远离受冲击资产的预测方向一致。线性成本虽然减轻了受冲击资产信息质量的恶化，却未促使交易者按理论预测将注意力转向该资产，未受冲击资产的信息精度反而小幅提高。

教沛然，现任荷兰马斯特里赫特大学商业与伟德国际1949金融系副教授，同时担任牛津大学纳菲尔德学院实验社会科学中心研究员、荷兰养老金与老龄化研究机构研究员、马斯特里赫特大学行为洞察中心联合主任，以及实验金融学会管理委员会秘书。研究主要集中于行为金融与实验金融/经济学，综合运用理论、实证与实验等多种研究方法。研究方向为基于经验与记忆的学习、信息处理与有限注意力、投资者的可持续性偏好，研究成果发表于Review of Financial Studies、Management Science、Review of Economics and Statistics、Economic Journal、Journal of Consumer Research、Journal of Economic Behavior and Organization、Brain Research等国际顶级期刊，主持或参与研究项目曾获得多个重要资助机构支持，研究论文不仅被学术界广泛引用，也受到大众媒体关注与报道。

文/张云杰

图/李雪